Thematische ETFs im 1. Quartal: 194 Mio. US-Dollar Nettozuflüsse

Rahul Bhushan /Bild: Rize ETF

Die Nettozuflüsse an Neugeldern (NNA) in thematische ETFs im ersten Quartal schlossen bei einem Plus von 194 Millionen US-Dollar. Dabei blieben die hohen Handelsvolumina eines einzigen Vermögensverwalters und dessen ETF zum Thema Gleichstellung (- 893 Millionen US-Dollar) unberücksichtigt, da sie lediglich eine einzige Transaktion eines singulären Marktteilnehmers abbildeten.
 
Vier Themen dominieren bei den Zuflüssen
Im vergangenen Quartal dominierten unter Investitionen in thematische ETFs vier Themen, die insgesamt 65 Prozent der Zuflüsse von 975 Millionen Dollar ausmachten:

Es war zudem der Trend zu beobachten, dass Vermögenswerte in jene ETFs flossen, die sich dem Übergang zu einer ökologischen Wirtschaft, widmen. Dementsprechend dominierten Elektrofahrzeuge (EV) und Batterien (180 Millionen Dollar), Kreislaufwirtschaft (139 Millionen Dollar), Neue Energie (47 Millionen Dollar), Solar (22 Millionen Dollar), Klima & Umwelt (9 Millionen Dollar) und Biodiversität (6 Millionen Dollar).
 
Robotik-, Automatisierungs- und KI-ETFs (161 Millionen Dollar) zogen die Aufmerksamkeit der Anleger auf sich, nachdem Microsoft sein Interesse an OpenAI, Betreiber von ChatGPT, angekündigt hatte und der Hype um den Aufstieg der generativen künstlichen Intelligenz zunahm.  

Luxusgüter-ETFs (157 Mio. USD) wiederum verzeichneten im vergangenen ersten Quartal aufgrund der Wiedereröffnung Chinas – der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt – und der Bedeutung des im allgemeinen rezessionsresistenten chinesischen Verbrauchers die dritthöchsten Zuflüsse.

Rize ETF konstatiert daneben eine Rückkehr des Anlegerinteresses am Thema Cybersecurity. So nahmen Cybersecurity-ETFs nach Abflüssen im Januar und Februar mit Nettozuflüssen in Höhe von 58 Millionen Dollar im ersten Quartal (interessanterweise 108 Millionen Dollar allein im März) wieder den Weg nach oben. Dies ist wahrscheinlich auf ihre bessere Performance im Vergleich zu den breiten Benchmarks und den positiven Ausblick nach den M&A-Aktivitäten im vergangenen Jahr – also letztlich auf die Konsolidierung und Kostenrationalisierung in diesem Sektor – zurückzuführen.

Die nach dem Themenfeld Infrastruktur (-257 Millionen Dollar) zweithöchsten Abflüsse (-150 Millionen Dollar) verzeichnen Clean Energy-ETFs, da die Anleger in andere Bereiche der grünen Transformation (z. B. Energieeffizienz, Batterien, Kreislaufwirtschaft) investierten. In der Vergangenheit haben Rize ETF zufolge sich die Anleger ausschließlich auf saubere Energie konzentriert, um an der Energiewende teilzuhaben, was zu überhöhten Bewertungsmultiplikatoren bei vielen Unternehmen, beispielsweise in der Untergruppe Solar, führte.
 
Auch das Thema Agrarwirtschaft (-102 Millionen Dollar) verzeichnete im ersten Quartal erhebliche Abflüsse. Nach einem für breite Agrarwerte fulminanten Jahr 2022 (bedingt durch Probleme bei der Nahrungsmittelversorgung infolge der russischen Invasion in die Ukraine) haben viele Anleger Gewinne mitgenommen. Mit dem Abklingen der Probleme bei der Nahrungsmittelversorgung erschien dieses breit gefächerte Thema Anlegern weniger attraktiv.

Rize ETF zufolge ist das Thema Agrarwirtschaft klar vom der Thematik Nachhaltige Lebensmittelversorgung zu unterscheiden; letzteres konzentriere sich auf eine Untergruppe von Unternehmen (innerhalb der breiten Lebensmittel- und Agrarlandschaft, einschließlich ergänzender Sektoren wie Lieferkettentechnologie und Verpackung), die den Übergang zu einem nachhaltigeren Lebensmittelsystem weltweit anführen. Es sei zudem ein langfristiges, übergreifendes Thema, das eng mit der Dekarbonisierung der globalen Industriewirtschaft und der Notwendigkeit verbunden ist, den Verlust der biologischen Vielfalt zu bekämpfen.
 
Bei einer Reihe von "Themen mit höherer Duration" kam es im ersten Quartal zu Abflüssen - Beispiele hierfür sind China Internet und E-Commerce (-62 Millionen Dollar), Digitalisierung (-62 Millionen Dollar), Smart Cities (-34 Millionen Dollar), Cloud Computing (-26 Millionen Dollar) und Emerging Market Internet und Ecommerce (-13 Millionen Dollar).