Singles’ Day verhilft eCommerce zu Umsatzrekorden - und beflügelt Aktienkurse

Colin Liang, RWC Partners
Colin Liang / Bild: RWC Partners
Es ist das größte Online-Shopping-Event weltweit: der jährliche Singles’ Day oder „Guanggun Jie“ am 11. November. Ursprünglich in den 1990ern in China als Anti-Valentinstag ins Leben gerufen, schlägt der Singles’ Day inzwischen Black Friday und Cyber Monday Ende des Monats, wenn in der westlichen Welt die vorweihnachtliche Einkaufzeit beginnt. Der chinesische Online-Händler Alibaba allein vermeldete 2020 Rekordumsätze von fast 64 Milliarden Euro (498,2 Milliarde  Yuan).
 
Mittlerweile bieten Händler rund um den Globus diverse Angebote, Deals und Gutscheine,  mit denen Kunden Geld sparen und das ein oder andere Schnäppchen machen können. Doch auch für Anleger ist dies eine Gelegenheit, Kaufgelegenheiten zu prüfen und womöglich ihr Portfolio aufzustocken.

Abenteuerlustigere Einstellung asiatischer Konsumenten

Wir raten daher, beim Thema Konsum gezielt nach Asien zu schauen: Die Verbraucher im Osten sind eher bereit, neue Dinge und Formate auszuprobieren. Dies ist zum Teil auf die schwache Offline-Infrastruktur zurückzuführen, zum Teil aber auch auf ihre abenteuerlustigere Einstellung. In den meisten westlichen Ländern dominiert das Fulfillment-Modell von Amazon. In China dagegen existieren das Plattformmodell von Alibaba, das Social-Commerce-Modell von Pinduoduo und das Live-Streaming-Commerce-Modell von Bytedance oder Kuaishou parallel. Dieses Nebeneinander kommt nicht nur Kunden, sondern auch Anlegern zugute: Allein die Aktie der Rabatt-Plattform Pinduoduo etwa hat in den vergangenen drei Jahren um  371  Prozent  zugelegt,  der  chinesische  E-Commerce-Gigant JD.com bringt es auf ein Plus von 253 Prozent im gleichen Zeitraum.

Gekommen, um zu bleiben

Wir sind überzeugt, der Online-Trend ist gekommen, um zu bleiben: Die Corona-Pandemie führte  zu einem sprunghaften Anstieg der Nutzerzahlen bei den meisten Unternehmen, die E-Commerce, Lieferdienste oder auch Home-Office anbieten. Dieser Wandel ist strukturell und die Gewohnheiten der Nutzer werden bestehen bleiben. Zudem sind mehr und mehr Produkte online erhältlich, selbst teure Artikel und Luxusgüter bis hin zu Autos und Immobilien. Wir beobachten auch, dass immer mehr Dienstleistungen online angeboten werden, was durch die Technologie erleichtert wird.
 
Wir erwarten daher, dass sich das Geschäftsmodell des Einzelhandels im kommenden Jahrzehnt deutlich verändern und der traditionelle Einzelhandel vollständig durch den intelligenten Einzelhandel ersetzt wird. Die aktuellen Beispiele dafür sind vielfältig: Von Wearables über die ContentBespielung von großformatigen POS-Displays bis hin zu mobilen Applikationen  –  Die unter dem Begriff „Smart Retail“ vereinten Anwendungen und Lösungen haben eines gemeinsam: Sie sollen helfen, die Beziehung zum Kunden zu vertiefen, sein Einkaufserlebnis zu verbessern und ihn enger an die Marke binden.
 
Einige intelligente Einzelhandelsangebote sind heute vielleicht noch nicht sehr populär, könnten aber mit der Entwicklung von 5G, Augmented Reality und dem Internet der Dinge  (IoT) an Bedeutung gewinnen. Zu nennen sind hier etwa die fahrerlose Zustellung, Geschäfte ganz ohne Kassen oder das ebenfalls aus China stammende Consumer-to-Manufacturer-Modell (C2M), das Hersteller und Endverbraucher verbindet, um maßgeschneiderte Produkte zu niedrigeren Preisen anzubieten. Generell soll der intelligente Einzelhandel ein bequemeres Benutzererlebnis bei geringeren Kosten bieten.

Nicht nur in China shoppen

Beispiele für aufstrebende Unternehmen, auch außerhalb Chinas, gibt es viele. Eines ist IndiGo, eine indische Low-Cost-Fluggesellschaft, die vor  allem  nationale  Flüge  anbietet.  Anhand  der Flottengröße  und  den beförderten Passagieren ist sie die größte Fluggesellschaft Indiens. Das Unternehmen dürfte von der Nachfrage in der Festtagssaison, der Möglichkeit, die nächste  Welle  ganz zu vermeiden, von der Lockerung der Kapazitäts- und Tarifbestimmungen durch die Regierung und einem möglichen Rückgang der Rohstoffpreise profitieren. Ein Engagement in Asien ex-China ist sinnvoll, denn Anleger sind weniger stark vom chinesischen  Wachstum abhängig und aufgrund der deutlichen Unterschiede zu China-Aktien genießen  sie  hier  Vorteile bei der Portfoliodiversifizierung. Die  Region zeichnet sich durch attraktive Wachstums- und Bewertungskennzahlen aus, ist jedoch in den Portfolios vieler Anleger weltweit unterrepräsentiert und bietet so erhebliche Alpha-Möglichkeiten. Da lohnt sich ein Shopping-Bummel – nicht nur zum Singles’Day
Colin Liang ist Head of China Research und Portfolio-Manager der China-Strategie von RWC Partners.
DISCLAIMER AND IMPORTANT INFORMATION
 
The term “RWC” may include any one or more RWC branded entities including RWC Partners Limited and RWC Asset Management  LLP,  each  of  which is  authorised  and  regulated  by  the  UK  Financial  Conduct  Authority  and,  in  the case  of RWC  Asset  Management  LLP,  the  US  Securities  and  Exchange  Commission;  RWC  Asset  Advisors  (US)  LLC,  which  is registered with the US Securities and Exchange  Commission; and RWC Singapore (Pte) Limited, which is licensed as a Licensed Fund Management Company by the Monetary Authority of Singapore.  RWC  may  act  as  investment  manager  or  adviser,  or  otherwise  provide  services,  to  more  than  one  product  pursuing  a similar  investment  strategy  or  focus  to  the  product  detailed  in  this  document.  RWC  seeks  to  minimise  any  conflicts  of interest,  and  endeavours  to  act  at  all  times  in  accordance  with  its  legal  and  regulatory  obligations  as  well  as  its  own policies and codes of conduct. This  document  is  directed  only  at  professional,  institutional,  wholesale  or  qualified  investors.  The  services  provided  by RWC  are  available  only  to such persons. It  is  not  intended  for  distribution  to  and should  not  be  relied  on by  any  person
who would qualify as a retail or individual investor in any jurisdiction or for distribution to, or use by, any person or entity in any jurisdiction where such distribution or use would be contrary to local law or regulation.  This document has been prepared for general information purposes only and has not been delivered for registration in any
jurisdiction nor has its content been reviewed or approved by any regulatory authority in any jurisdiction. The information contained herein does not constitute: (i) a binding legal agreement; (ii) legal, regulatory, tax, accounting or other advice; (iii) an offer, recommendation or solicitation to buy or sell shares in any fund, security, commodity, financial instrument or derivative linked to, or otherwise included in a portfolio managed or advised by RWC; or (iv) an offer to enter into any other transaction  whatsoever  (each  a  “Transaction”).  No  representations  and/or  warranties  are  made  that  the  information contained herein is either up to date and/or accurate and is not intended to be used or relied  upon  by any counterparty, investor or any other third party.   RWC uses information from third party vendors, such as statistical and other data, that it believes to be reliable. However, the accuracy of this data, which may be used to calculate results or otherwise compile data that finds its way over time into RWC research data stored on its systems, is not guaranteed. If such information is not accurate, some of the conclusions reached or statements made may be adversely affected. RWC bears no responsibility for your investment research and/or investment decisions and you should consult your own lawyer, accountant, tax adviser or other professional adviser before entering into any Transaction. Any opinion expressed herein, which may be subjective in nature, may not be shared by all directors, officers, employees, or representatives of RWC and may be subject to change without notice. RWC is not liable for any decisions made or actions or inactions taken by you or others based on the contents of this document and neither RWC nor any of its directors, officers, employees, or representatives (including affiliates) accepts any liability whatsoever for any errors and/or omissions or for any direct, indirect, special, incidental, or consequential loss, damages, or expenses of any kind howsoever arising from the use of, or reliance on, any information contained herein.  Information  contained  in  this  document  should  not  be  viewed  as  indicative  of  future  results.  Past  performance  of  any Transaction is not indicative of future results. The value  of investments can go down as well as up. Certain assumptions and  forward  looking  statements  may  have  been  made  either  for  modelling  purposes,  to  simplify  the  presentation  and/or calculation of any projections or estimates contained herein and RWC does not represent that that any such assumptions or  statements  will  reflect  actual  future  events  or  that  all  assumptions  have  been  considered  or  stated.  Forward-looking statements are inherently uncertain, and changing factors such as those affecting the markets generally, or those affecting particular industries or issuers, may cause results to differ from those discussed. Accordingly, there can be no assurance that estimated returns or projections will be realised or that actual returns or performance results will not materially differ from those estimated herein. Some of the information contained in this document may be aggregated data of Transactions
executed by RWC that has been compiled so as not to identify the underlying Transactions of any particular customer.   The  information  transmitted  is  intended  only  for  the  person  or  entity  to  which  it  has  been  given  and  may  contain confidential and/or privileged material. In accepting receipt of the information transmitted you agree  that you and/or your affiliates,  partners,  directors,  officers  and  employees,  as  applicable,  will  keep  all  information  strictly  confidential.  Any review, retransmission, dissemination or other use of, or taking of any action in reliance upon, this information is prohibited.
The information contained herein is confidential and is intended for the exclusive use of the intended recipient(s) to which this  document  has  been  provided.  Any  distribution  or  reproduction  of  this  document  is  not  authorised  and  is  prohibited without the express written consent of RWC or any of its affiliates.   
The benchmark index is included to show the general trend of the securities markets in the period indicated. Theportfolio is  managed  according  to  its  investment  strategy,  which  may  differ  significantly  in  terms  of  security  holdings,  industry weightings,  and  asset  allocation  from  those  of  the  benchmark  index.  Portfolio  performance,  characteristics and  volatility may differ from the benchmark index. No representation is made that the portfolio’s strategy is or will becomparable, either in  composition  or  regarding  the  element  of  risk  involved,  to  the  securities  comprising  the  benchmark  index.  Unmanaged index  returns  assume  reinvestment  of  any  and  all  distributions  and  do  not  reflect  any  fees,  expenses  or  sales  charges. Investors cannot invest directly in an index.   Representative  holdings  and  portfolio  characteristics  are  specific  only  to  the  portfolio  shown  at  that  point  in  time  and  is subject to change. The representative portfolio shown has been selected by RWC  based on account characteristics that RWC believes accurately represents the investment strategy as a whole.  Changes in rates of exchange may cause the value of such investments to fluctuate. An investor may not be able to get
back the amount invested and the loss on realisation may be very high and could result in a substantial or complete loss of the investment. In addition, an investor who realises their investment in a RWC-managed fund after a short period may not realise the amount originally invested as a result of charges made on the issue and/or redemption of such investment. The value  of  such  interests  for  the  purposes  of  purchases  may  differ  from  their  value  for  the  purpose  of  redemptions.  No representations or warranties of any kind are intended  or should be inferred with respect to the economic return from, or the tax consequences of, an investment in a RWC-managed fund. Current tax levels and reliefs may change. Depending on individual circumstances, this may affect investment returns. Nothing in this document constitutes advice on the merits of buying or selling a particular investment. This document expresses no views as to the suitability or appropriateness of the fund or any other investments described herein to the individual circumstances of any recipient.
AIFMD and Distribution in the European Economic Area (“EEA”)
 
The Alternative Fund Managers Directive (Directive 2011/61/EU) (“AIFMD”) is a regulatory regime which came into full effect in the EEA on 22 July 2014. RWC Asset Management LLP is an Alternative Investment Fund Manager (an “AIFM”) to certain funds managed by it (each an “AIF”). The AIFM is required to make available to investors certain prescribed information prior to their investment in an AIF. The majority of the prescribed information is contained in the latest Offering Document  of  the  AIF.  The remainder of the prescribed information is contained in the relevant AIF’s annual report and accounts. All of the information is provided in accordance with the AIFMD.  
In relation to each member state of the EEA (each a “Member State”), this document may only be distributed and shares in a RWC fund (“Shares”) may only be offered and placed to the extent that (a) the relevant RWC fund is permitted to be marketed  to  professional  investors  in  accordance  with  the  AIFMD  (as  implemented  into  the  local  law/regulation  of  the relevant Member State); or (b) this document may otherwise be lawfully distributed and the Shares may lawfully offered or placed in that Member State (including at the initiative of the investor).   
Information Required for Distribution of Foreign Collective Investment Schemes to Qualified Investors in
Switzerland  The  Swiss  Representative  and  the  Paying  Agent  of  the  RWC-managed  funds  in  Switzerland  is  Société  Générale,  Paris, Zurich  Branch,  Talacker  50,  P.O.  Box  5070,  CH-8021  Zurich.  In  respect  of  the  units  of  the  RWC-managed  funds distributed in and from Switzerland, the place of performance and jurisdiction is at the registered office of the
Representative in Switzerland. The Confidential Private Placement Memorandum, the Articles of Association as well as the annual report may be obtained free of charge from the Representative in Switzerland..

Im Artikel erwähnte Wertpapiere

Alibaba Grp Rg 14,40 2,84%
close

Populäre Aktien

Kuaishou Tech Rg-B 10,492 -0,83%
close

Populäre Aktien

Amazon.com 113,48 2,60%
close

Populäre Aktien

JD.com Sp ADR-A 61,50 -3,91%
close

Populäre Aktien

Pinduoduo Sp ADS-A 63,70 0,00%
close

Populäre Aktien