Süßes oder Saures an den Aktienmärkten

Tea Muratovic, Seasonax
Tea Muratovic / Bild: Seasonax
Die Märkte werden in diesen Tagen von einer Reihe von Horrorgeschichten begleitet: steigende Inflation, nachlassendes Wachstum und explodierende Energiepreise. Doch am 31. Oktober gibt es noch ein weiteres gruseliges Ereignis: Halloween! Wir haben uns überlegt, wie Sie die Saisonalität, die statistische Wahrscheinlichkeit und die Wiederholung von Mustern nutzen können, um Ihren Handel im Hinblick auf Halloween zu stärken.
Die vielversprechende Nachricht ist, dass dieser Tag zwar etwas besonders Gruseliges an sich hat, aber eigentlich den Beginn einer Periode markiert, die für Anleger vielversprechende Renditen bringt.
 
Nach Angaben der National Retail Federation werden die Gesamtausgaben für Halloween, einschließlich der Kosten für Süßigkeiten, Kostüme, Dekorationen und Grußkarten in diesem Jahr voraussichtlich 10,14 Milliarden Dollar erreichen.

Neben kurzfristigen Trends bei den Aktien einiger beliebter Süßwarenhändler, Kostümverleihern und Filmen (lese Netflix) rund um Halloween, gibt es auch einen langanhaltenden Trend, der sich in den kommenden Wochen durchsetzen wird, den sogenannten "Halloween-Effekt".

Der Halloween-Effekt

Er hat seinen Ursprung in der Londoner City im späten 16. Jahrhundert und wurde seither von Händler zu Händler weitergegeben. Dieses weithin diskutierte Phänomen ist nicht nur für Saisonexperten von Interesse, sondern wurde von zahlreichen Wissenschaftlern erörtert. Jacobsen & Visaltanachoti, Haggard & Witte, Maberly & Pierce und viele andere konnten nachweisen, dass man den Halloween-Effekt berücksichtigen sollten.

Der Halloween-Effekt beschreibt die Tendenz des Marktes, sich vom 1. November bis zum 30. April besser zu entwickeln als in den anderen Monaten.

Auf der Suche nach Beweisen habe ich einen saisonalen Chart des S&P 500 Index analysiert. Es ist leicht zu erkennen, dass es in den letzten 25 Jahren eine starke saisonale Tendenz vom 26. Oktober bis zum 30. April gibt.

Beachten Sie, dass der saisonale Chart den durchschnittlichen Kursverlauf der Aktie über die vergangenen Jahre zeigt. Auf der Zeitachse ist das Kalenderjahr abgebildet, und die vertikale Achse zeigt die prozentuale Veränderungen im Wert der Aktie, bzw. in unserem Fall des Index (indexiert auf 100).

Saisonaler Chart des S&P 500 über die vergangenen 25 Jahre

Quelle: Seasonax. Durch Klicken auf den Link können Sie eine detaillierte statistische Analyse des Musters mit Hilfe unserer interaktiven Charts durchführen.

Wodurch wird der Halloween-Effekt verursacht?

Der Einzelhandelssektor ist mit der bevorstehenden Saison für Weihnachtseinkäufe eine der Triebfedern für den Anstieg der Aktien in den kommenden Monaten. Verkaufsevents wie Halloween oder der Black Friday regen Verbraucher zu zusätzlichen Ausgaben an und treiben die Aktienkurse in die Höhe, ebenso wie die traditionelle Aktienrallye zum Jahresende und die Stimmung der Anleger während der Festtage.

Der Einzelhandel und die Unterhaltungsindustrie werden in den kommenden Monaten eine hohe Nachfrage verzeichnen. In diesem Sinne werfen wir einen Blick auf den saisonalen Chart der Caesars Entertainment Corporation, die sich mit der Bereitstellung von Casinounterhaltung und Gastgewerbe beschäftigt. Zu ihren Marken gehören Aesars, Harrahs, Horseshoe, Wsop, Linq, Caesars und Paris.

Aus dem Chart kann ich ableiten, dass die Aktie in den letzten 10 Jahren vom
28. Oktober bis zum 30. Dezember in eine starke saisonale Phase eingetreten ist. In dieser Zeitspanne von 43 Handelstagen stiegen die Aktien im Durchschnitt um erstaunliche 20,97 Prozent.

Saisonaler Chart von Caesars Entertainment Corporation über die vergangenen 10 Jahre#

Quelle: Seasonax. Durch Klicken auf den Link können Sie eine detaillierte statistische Analyse des Musters mit Hilfe unserer interaktiven Charts durchführen.
Darüber hinaus sind die Erträge des Musters in diesem Zeitraum seit 2011 durchgängig positiv gewesen, mit einem einzigen Ausreißer im Jahr 2014, als die Aktie im Berichtszeitraum einen Verlust von 0,01 Prozent verzeichnet hat.

Ertrag des saisonalen Musters für jedes Jahr seit 2011

Quelle: Seasonax. Durch Klicken auf den Link können Sie eine detaillierte statistische Analyse des Musters mit Hilfe unserer interaktiven Charts durchführen.
Ob sich dieser Trend im Jahr 2021 fortsetzen wird, lässt sich nicht mit Sicherheit vorhersagen, aber die Saisonalität zeigt jedenfalls die Wahrscheinlichkeit bestimmter Kursbewegungen. Als Handelsstrategie ist sie einer der wenigen Ansätze, die statistisch überprüfbar sind. Da die kalenderbasierten Faktoren, die den saisonalen Trends zugrunde liegen, unabhängig von anderen Einflussfaktoren sind, schafft die Saisonalität aus statistischer Sicht stets einen Mehrwert für die Anleger.

Mit anderen Worten: Sie können die Saisonalität und deren Nutzung der statistischen Wahrscheinlichkeit und der Wiederholung von Mustern in Ihre bisherigen Handelsansätze einbeziehen. Vielleicht zeigt sich Halloween eher von seiner „süßen Seite“!

Saisonale Chancen in Einzelaktien

Es gibt viele Einzelaktien, die in den kommenden Monaten eine Periode saisonaler Stärke aufweisen.

Um die Suche nach diesen Gelegenheiten noch einfacher zu machen, haben wir einen Seasonality Screener eingeführt. Der Screener ist ein Analysetool, das darauf ausgelegt ist, Handelsmöglichkeiten mit überdurchschnittlichem Gewinnpotenzial ab einem bestimmten Datum zu identifizieren. Die Algorithmen, die dem Screener zugrunde liegen, basieren auf vorhersehbaren saisonalen Mustern, die sich fast jedes Kalenderjahr wiederholen.

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Tea Muratovic ist Geschäftsführerin und Portfoliomanagerin von Seasonax Capital GmbH, und seit vielen Jahren im Finanzwesen tätig. So war sie unter anderem bei der Raiffeisen Bank International in Wien für Kapitalmarktprodukte zuständig und für Intesa Sanpaolo in London im Bereich Corporate Risk Solutions tätig. Zuletzt war sie Associate Director für die VTB Bank. Als Gründerin von Seasonax Capital erhielt sie 2019 den Österreichischen Frauen-Investorenpreis. Sie setzt sich als Mentorin junger Menschen ein und steht für Vielfalt im Bankwesen.
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Im Artikel erwähnte Wertpapiere

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