Japan im Fokus: Wachstum, AI Basic Plan und steigende Aktienkurse
Aktien weiterhin auf Wachstumsthemen
Die Bank of Japan (BOJ) erhöhte die Zinsen auf 1,0 Prozent – den höchsten Stand seit 31 Jahren. Ende Juni veröffentlichte die japanische Regierung einen Entwurf für einen wirtschaftlichen Leitplan, in dem sie die Bank of Japan (BOJ) aufforderte, die Geldpolitik mit dem Bestreben der Regierung zur Ankurbelung des Wachstums in Einklang zu bringen. Die Reaktion der Japanese Government Bonds (JGBs) und des Yen mag auffällig gewesen sein, aber die Marktbedenken hinsichtlich einer Einmischung der Regierung in die Geldpolitik sind möglicherweise übertrieben.
Der JGB-Markt mag sensibel auf Fragen der Glaubwürdigkeit der Zentralbank und der Haushaltsdisziplin reagieren. Es wird jedoch erwartet, dass sich Aktien weiterhin auf breitere Themen konzentrieren, die das zunehmende Vertrauen in Japans Wachstum unterstützen, wie KI- und Halbleiternachfrage, den anhaltenden Investitionstrend und die inländische Reflation.
Der AI Basic Plan soll das Land zur KI-freundlichsten Nation der Welt machen
Japans AI Basic Plan, erst im Dezember 2025 verabschiedet, sorgte im Juni für Schlagzeilen, als die Regierung den ungewöhnlichen Schritt unternahm, die Strategie nur wenige Monate nach ihrer Einführung zu überarbeiten. Der AI Basic Plan soll massive öffentliche Ausgaben umfassen, um die Gesellschaft zu transformieren.
Die Tatsache, dass der Plan sechs Monate nach seiner Einführung überarbeitet werden musste, unterstreicht das rasante Tempo der globalen KI-Entwicklung und die Schwierigkeit, Schritt zu halten.
Der breitere KI-bezogene Investitionszyklus könnte jedoch immer noch eine wichtige Rolle bei der Veränderung von Japans Wirtschaftsmodell spielen. Ein Hauptfaktor, der das Japan der Post-Blasen-Ära drei Jahrzehnte lang stagnieren ließ, war der Mangel an Flexibilität auf dem Arbeitsmarkt. Das heutige Japan wurde jedoch transformiert. Starke globale Nachfrage, steigende Exporte und die Expansion KI-bezogener Lieferketten haben dazu beigetragen, überschüssige Arbeitskräfte zu beseitigen. Anstelle eines Arbeitskräfteüberangebots steht Japan nun vor einem anhaltenden Arbeitskräftemangel.
Während Japan Inc. versucht, die Produktivität angesichts von Arbeitskräftemangel zu steigern, kann KI wichtige Beiträge leisten. Japanische Unternehmen nehmen derzeit Schlüsselpositionen in den globalen Halbleiter-, Rechenzentren- und KI-Infrastruktur-Wertschöpfungsketten ein. Da die KI-Nachfrage über Chips hinaus auf physische Infrastruktur ausgeweitet wird, könnte eine breite Palette japanischer Unternehmen profitieren: Robotik, Fabrikautomatisierung, Präzisionsmaschinenbau, Getriebe, Motoren und industrielle Hardware.
Japan wird wahrscheinlich nicht in jedem Bereich der laufenden KI-Revolution führend sein, aber viele seiner Unternehmen könnten kritische Positionen innerhalb der globalen Wertschöpfungskette einnehmen.
Japanische Aktien stiegen im Juni, getrieben von Bankaktien und schwächerem Yen.
Der japanische Aktienmarkt stieg im Juni, wobei der TOPIX (mit Dividenden) um 1,05 Prozent im Monatsvergleich und der Nikkei 225 (mit Dividenden) um 5,73 Prozent zulegte.
Japanische Aktien legten zu, unterstützt durch Käufe von Bankaktien aufgrund von Erwartungen, dass sie von höheren Zinsen und potenziell steigenden Zinsmargen nach der Zinserhöhung der BOJ profitieren könnten, sowie durch wachsenden Optimismus über Gewinnwachstum für exportorientierte Sektoren inmitten der anhaltenden Abwertung des Yen.
Ein weiterer Rückenwind kam von niedrigeren Ölpreisen nach der Vereinbarung der USA und des Iran über ein Memorandum of Understanding bezüglich eines Waffenstillstands.
Von den 33 Sektoren der Tokyo Stock Exchange stiegen 18 Sektoren, wobei Elektrogeräte, Banken und Dienstleistungen die stärksten Zuwächse verzeichneten. Im Gegensatz dazu fielen 15 Sektoren, darunter Großhandel, Information & Kommunikation und Bergbau.