Um zu prüfen, ob die Nachhaltigkeitsstrategie eines Fonds mit den eigenen Vorstellungen von Nachhaltigkeit kongruent ist, kann ein Blick in die Fondsdokumente nicht schaden. Denn nur so kann sichergestellt werden, dass nicht in als unethisch betrachtete Branchen und Firmen investiert wird.
So gibt es innerhalb nachhaltiger Aktienindizes, die von ETFs nachgebildet werden, eine große Vielfalt an Nachhaltigkeitsfiltern. Der MSCI World ESG Screened Index zum Beispiel wendet nur das Ausschlussprinzip auf eine Reihe von kontroversen Branchen an und hat eine Ausschlussquote von lediglich rund 6 Prozent. Anders ist es beim MSCI World ESG Leaders Index: Dieser schließt nicht nur bestimmte kritische Branchen und als kontrovers geratete Unternehmen aus, sondern wendet auch noch das Best-in-Class-Prinzip an. Die Ausschlussquote liegt dementsprechend mit rund 52 Prozent um ein Vielfaches höher.
Ein ebenso konsequentes Vorgehen im Hinblick auf die Titelselektion auf rein nachhaltige Kriterien liegt dem Global Challenges Index der Börse Hannover zugrunde. Der
WI Global Challenges Index-Fonds bildet diesen Index nach. Neben dem Ausschluss- und Best-in-Class-Prinzip kommt noch eine weitere Nachhaltigkeitsebene zum Tragen. Geprüft wird, ob die Unternehmen im Anlageuniversum einen positiven Beitrag zu den globalen Nachhaltigkeitsherausforderungen leisten. Diese Herausforderungen orientieren sich an den 17 Nachhaltigkeitszielen sowie an den von der UN und EU definierten Handlungsfeldern Armut, Klimawandel, Trinkwasser, Wälder, Artenvielfalt, Bevölkerungsentwicklung und Governance-Strukturen. Ein unabhängiger, hochkarätig besetzter Expertenbeirat steht hinsichtlich der Indexzusammensetzung beratend zur Seite. Im Rahmen des letzten halbjährlichen Rebalancings wurde im März 2022 die Nachhaltigkeitsrichtlinien für den Global Challenges Index weiter verschärft. Nun werden auch unter anderem Unternehmen ausgeschlossen, die Erdgas fördern sowie eine Nulltoleranzgrenze für Unternehmen, die in der Vorproduktionsphase oder direkt im Abbau von Ölsand tätig sind, festgelegt. Doch die strengeren Nachhaltigkeitskriterien haben nichts an der Indexzusammensetzung verändert. Die 50 im Index enthaltenen Aktien erfüllen die verschärften Kriterien bereits. Das schwedische Verständnis von Nachhaltigkeit für Waffenproduzenten macht also nicht überall Schule.