Aktuelle Anleiheemission

Interview mit Patrick Müller, Geschäftsführer MOREH GmbH & Co. KG

Der IBO im Überblick

Die M Objekt Real Estate Holding GmbH & Co. KG (MOREH), Saarbrücken, ist nach eigenen Angaben ein Immobilienbestandshalter mit Fokus auf Gewerbeobjekte und ein Tochterunternehmen der Munitor Gruppe. MOREH besitzt und verwaltet sieben Immobilien mit einer Nutzfläche von rund 48.000 qm und einem Verkehrswert von insgesamt rund 77 Mio. Euro. Im Jahr 2019 rechnet MOREH mit einer Gesamtleistung von 5,5 Mio. Euro, einem operativen Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) von 4,7 Mio. Euro und einem positiven Free-Cashflow. Die Gesellschaft emittiert eine Unternehmensanleihe mit einem Zinssatz von 6,00% p.a. bei halbjährlicher Zinszahlung und 5 jähriger Laufzeit. Zudem erhalten Anleger umfangreiche Sicherheiten (siehe Anleihe im Detail).

Das Unternehmen stellt sich vor

Die M Objekt Real Estate Holding GmbH & Co. KG (MOREH) ist ein Immobilienbestandshalter mit Fokus auf Gewerbeobjekte und ein Tochterunternehmen der Munitor Gruppe. Geographisch konzentriert sich das Unternehmen auf westdeutsche Ballungszentren. MOREH besitzt und verwaltet sieben Immobilien mit einem Verkehrswert von insgesamt rund 77 Mio. Euro. Zum Portfolio gehört unter anderem das Outletcenter Wadgassen, ein Fachmarktzentrum in Darmstadt und ein Bürogebäude im Raum Kaiserslautern. Insgesamt verfügt das Immobilienportfolio über eine Nutzfläche von rund 48.000 qm und eine hohe Vermietungsquote von rund 96%. Die Objekte sind breit diversifiziert über Immobilienklassen, Mieterstrukturen und Standorte hinweg. Zu den Mietern gehören namhafte Unternehmen aus unterschiedlichsten Branchen, wie z.B. die Commerzbank, Rewe, Deutsche Telekom, Lidl und Esprit sowie das Ministerium für Bildung des Landes Rheinland-Pfalz.

 

Im Jahr 2019 rechnet MOREH mit einer Gesamtleistung von 5,5 Mio. Euro, einem operativen Ergebnis vor Zinsen, Steuern und Abschreibungen (EBITDA) von 4,7 Mio. Euro und einem positiven Free-Cashflow. Für die kommenden Jahre sieht die Gesellschaft weiteres Steigerungspotenzial mit dem vorhandenen Portfolio.

 

Als Teil der Munitor Gruppe profitiert die MOREH über jahrzehntelange Erfahrung in der Entwicklung, dem Kauf und der Verwaltung von Gewerbeimmobilien. Die in Saarbrücken ansässige Munitor Gruppe hat seit der Gründung im Jahr 1982 erfolgreich Projekte im Gesamtwert von mehr als 500 Mio. Euro entwickelt. Heute ist das Familienunternehmen mit rund 100 Mitarbeitern in den Geschäftsbereichen Projektentwicklung, Asset- und Property-Management sowie Center-Management aktiv. In den vergangenen Jahren wurden neben zahlreichen Handelsimmobilien unter anderem Hotels, studentische Wohnanlagen und Kongresscenter, aber auch Projekte im Rahmen von Public Private Partnership (PPP) erfolgreich realisiert. Daneben hat Munitor ein Bestandsportfolio mit einem Wert von rund 200 Mio. Euro aufgebaut, von dem jetzt ein Teil in der MOREH gebündelt wurde.

 

 

 
  • Die Anleihe im Detail
  • Name der Emittentin
  • M Objekt Real Estate Holding GmbH & Co. KG
  • Sitz
  • Saarbrücken, Deutschland
  • ISIN
  • DE000A2YNRD5
  • WKN
  • A2YNRD
  • Emissions­volumen
  • bis zu 35 Mio. Euro
  • Mindestemissionsvolumen
  • 8 Mio. Euro („fill or kill“)
  • Laufzeit
  • 5 Jahre
  • Laufzeitbeginn
  • 22. Juli 2019
  • Fälligkeit
  • 21. Juli 2024
  • Stückelung
  • 1.000 Euro
  • Währung
  • Euro (€)
  • Ausgabekurs
  • 100%
  • Kupon
  • 6,00% p.a.
  • Zinszahlung
  • halbjährlich am 22. Juli sowie am 22. Januar eines jeden Jahres (erstmals am 22. Januar 2020)
  • Sicherheitenkonzept
  • Ja (siehe FAQ’s)
 

  • Die Zeichnung im Detail
  • Zeichnungs­beginn 
  • 8. Juli 2019
  • Zeichnungs­ende (vorbehaltlich einer vorzeitigen Schließung)
  • 19. Juli 2019 (15.00 Uhr)
  • Zeichnung
  • als Kauforder über die Depotbank mit Angabe der ISIN und dem Börsenplatz München (wichtig: auf die Gültigkeit des Auftrags bis zum Ende der Zeichnungsfrist am 19. Juli 2019 ist zu achten)
  • Zuteilung
  • Die Zuteilung erfolgt grundsätzlich nach der Regel First Come-First Serve. Sobald das Mindestemissionsvolumen von EUR 8 Mio. erreicht ist, erfolgt die (erste) Zuteilung. Danach erfolgt die Zuteilung nach dem Ermessen der Emittentin. Die Emittentin behält sich das Recht vor, Zeichnungsangebote abzulehnen oder zu kürzen, insbesondere um Überzeichnungen zu vermeiden.
  • Orderbuchmanager/Zahlstelle/Skontroführer
  • Baader Bank AG
  • Handelsaufnahme
  • voraussichtlich am 22. Juli 2019
  • Marktsegment
  • Freiverkehr (Börse München)

Disclaimer:
Bitte beachten Sie, dass für die Inhalte dieser Webseite ausschließlich die M Objekt Real Estate Holding GmbH & Co. KG verantwortlich ist und die Bayerische Börse AG bzw. die Börse München hierfür keinerlei Haftung übernimmt. Im Übrigen wird auf die „Rechtlichen Hinweise“ der Bayerischen Börse AG verwiesen.

So zeichnen Sie schnell und einfach

Im Rahmen der Anleiheemission der M Objekt Real Estate Holding GmbH & Co. KG öffnet die Börse München ihr börsliches Handelssystem MAX-ONE für die angeschlossenen Banken und stellt Anlegern so eine einfache Zeichnungsmöglichkeit zur Verfügung. Interessierte Kunden können ab Beginn der Zeichnungsfrist am 8. Juli 2019 per „Kauf-Order“ bei ihrer Depotbank die Zeichnung der Anleihe der M Objekt Real Estate Holding GmbH & Co. KG über den Börsenplatz München beauftragen.
 
Bei der Erteilung der Kauf-Order sollte auf die Gültigkeit bis zum Ende der Zeichnungsfrist am 19. Juli 2019 geachtet werden. Bitte beachten Sie, dass sich die Emittentin das Recht vorbehält, Zeichnungsangebote abzulehnen oder zu kürzen, insbesondere um Überzeichnungen zu vermeiden.
 
Die Abwicklung des Auftrages erfolgt courtagefrei. Gebühren der depotführenden Bank müssen gesondert berücksichtigt werden.

Die folgenden Punkte müssen Sie bei Ihrer Order berücksichtigen:

  • Trans­aktions­art
  • Kauf
  • ISIN
  • DE000A2YNRD5
  • Gültig­keit bis
  • 19. Juli 2019 (Ende der Zeichnungsfrist)
  • Börsen­platz
  • München
 
Disclaimer:
Bitte beachten Sie, dass für die Inhalte dieser Webseite ausschließlich die M Objekt Real Estate Holding GmbH & Co. KG verantwortlich ist und die Bayerische Börse AG bzw. die Börse München hierfür keinerlei Haftung übernimmt. Im Übrigen wird auf die „Rechtlichen Hinweise“ der Bayerischen Börse AG verwiesen.

Fragen & Antworten der Emittentin

Im Folgenden finden Sie häufig gestellte Fragen und Antworten zum Angebot der M Objekt Real Estate Holding GmbH & Co. KG (MOREH):

Warum emittiert MOREH eine Anleihe?
Um das attraktive Immobilienportfolio in den letzten Jahren aufbauen zu können, hat MOREH Mezzanine Kapital genutzt. So konnte am Markt schnell reagiert und die einzelnen Objekte erworben werden. Zudem hat MOREH auch günstige langfristige Bankdarlehen mit einem Zinssatz zwischen 1,65 und 2,6 % p.a. erhalten. Jetzt steht das Immobilienportfolio und die langfristige Grundschuldfinanzierung, daher soll das Mezzanine Kapital aus der Aufbauphase refinanziert werden. Dafür bietet die Gesellschaft neben dem Kupon von 6% umfangreiche Sicherheiten hat.

Welche Sicherheiten werden geboten?
Unter anderem werden 100% der Free Cash Flows nach Zins, Tilgung und Instandhaltung auf einem Treuhandkonto gesammelt. Auf einem Treuhandkonto wird auch ein Guthaben in Höhe einer Zinszahlung vorgehalten. Außerdem sind alle Anteile der MOREH an den einzelnen Objektgesellschaften zu Gunsten der Anleihegläubiger verpfändet. Darüber hinaus sind die üblichen Covenants, wie z.B. Change of Control, vorgesehen. Die Details sind den Anleihebedingungen zu entnehmen.
In welchen Regionen ist MOREH tätig?
Geographisch konzentriert sich das Unternehmen auf westdeutsche Ballungszentren. Die sieben Objekte befinden sich in Wadgassen (Raum Saarbrücken), Darmstadt, Kaiserslautern, Dorsten (Ruhrgebiet), Bad Nenndorf (Raum Hannover), Hilden (Raum Düsseldorf) und Sindelfingen (Raum Stuttgart). Damit ist das Portfolio gut diversifiziert.
Und wer sind die Mieter?
Zu den Mietern gehören namhafte Unternehmen aus unterschiedlichsten Branchen, wie die Commerzbank, Rewe, Deutsche Telekom sowie das Ministerium für Bildung des Landes Rheinland-Pfalz. Mit keinem Mieter werden mehr als 10 % der Einnahmen erzielt.
Sollen weitere Immobilien erworben werden?
Nein. Die MOREH fokussiert sich voll auf die optimale und effiziente Verwaltung der bestehenden sieben Immobilien. Es sollen weder weitere Immobilien entwickelt noch gekauft werden. Anleger wissen also ganz genau, worin sie investieren.
In welchem Zeitraum kann die Anleihe gezeichnet werden?
Die Zeichnung über die Börse München ist vom 8. Juli 2019 bis zum 19. Juli 2019 (vorbehaltlich der vorzeitigen Schließung) möglich.
Was ist bei der Zeichnung zu beachten?
Anleger, die im Rahmen des Öffentlichen Angebots die Anleihe der MOREH zeichnen möchten, können über ihre jeweilige Depotbank während des Angebotszeitraums Zeichnungsaufträge an der Börse München erteilen. Die Zeichnung hat durch einen „Kauf“- Auftrag zu erfolgen. Es ist auf die Gültigkeit der Order bis zum Ende der Zeichnungsfrist am 19. Juli 2019 zu achten.
Gibt es ein Mindestemissionsvolumen?
Ja. Dieses beträgt EUR 8 Mio.; wird das Mindestemissionsvolumen innerhalb der Angebotsfrist nicht vollständig gezeichnet, erfolgt keine Emission. Die Zeichnungen würden in diesem Fall verfallen.
Warum gibt es ein Mindestemissionsvolumen?
Damit wird sichergestellt, dass dem Anleihekapital auch bei Teilplatzierung ein diversifiziertes Portfolio gegenüber steht. Mit dem Mindestvolumen könnten beispielsweise die Objekte in Sindelfingen, Hilden und Bad Nenndorf abgelöst werden. Bei Platzierung über 8 Mio. und unter 35 Mio. Euro wird je nach Volumen ein diversifiziertes Portfolio aus den sieben Objekten zusammengestellt.
Wie erfolgt die Zuteilung?
Die Zuteilung erfolgt grundsätzlich nach der Regel First Come-First Serve. Sobald das Mindestemissionsvolumen von EUR 8 Mio. erreicht ist, erfolgt die (erste) Zuteilung. Danach erfolgt die Zuteilung nach dem Ermessen der Emittentin. Die Emittentin behält sich das Recht vor, Zeichnungsangebote abzulehnen oder zu kürzen, insbesondere um Überzeichnungen zu vermeiden. Weitere Details entnehmen Sie bitte dem Wertpapierprospekt.
Was passiert bei einer Überzeichnung der Emission?
Sobald eine Überzeichnung vorliegt, werden die am Tag der Überzeichnung eingegangenen Kaufaufträge in Abstimmung mit der Emittentin zugeteilt. Die nicht zugeteilten Aufträge werden gelöscht.
Ab wann wird die Anleihe der MOREH an der Börse gehandelt?
Die Anleihe wird nach Antragstellung an der Börse München voraussichtlich am 22. Juli 2019 in den Handel im Freiverkehr der Börse München einbezogen.
Entstehen Kosten bei der Zeichnung der Anleihe?
Bei der Zeichnung der Anleihe im Rahmen des öffentlichen Angebots werden von den Depotstellen die üblichen Provisionen berechnet. Einzelheiten erfragen Sie bitte dort. Die börsliche Abwicklung des Auftrages erfolgt courtagefrei.
Wo finde ich weitere, ausführliche Informationen zur Emission?
Kontakt des Unternehmens
M Objekt Real Estate Holding GmbH & Co. KG
Trierer Straße 42
66111 Saarbrücken
Telefon +49 681 9380450
Webseite: https://moreh-immobilien.de/
 

Disclaimer:
Bitte beachten Sie, dass für die Inhalte dieser Webseite ausschließlich die M Objekt Real Estate Holding GmbH & Co. KG verantwortlich ist und die Bayerische Börse AG bzw. die Börse München hierfür keinerlei Haftung übernimmt. Im Übrigen wird auf die „Rechtlichen Hinweise“ der Bayerischen Börse AG verwiesen.