Märkte
Ein Blick hinter die Preiskorrekturen bei mehreren Krypto-Assets
Leena ElDeeb und Karim AbdelMawla, 21Shares
Eliézer Ndinga / Bild: 21Shares
Trader setzen auf BTC-Fall, Ethereum-Erfinder warnt vor Sicherheitslücken
Eliézer Ndinga, 21SharesIm Laufe der letzten sieben Tage setzten sich die Schwankungsbewegungen des Krypto-Marktes fort, der einen schwachen, gesamten Wertzuwachs von 1,8 Prozent verzeichnete. Dabei sind zwei wichtige Werte zur Beurteilung des Bitcoin-Zustands zu beachten:
- Der Market Realised Gradient: Er vergleicht die Veränderungen zwischen Marktkapitalisierung (spekulativer Wert) und realisiertem Preis (organischem Kapitalfluss) über den Zeitraum eines Monats.
- Die Finanzierungsrate von Perpetual Swap-Contracts (Future-Kontrakte ohne feste Laufzeit)
Während der Market Realised Gradient darauf hindeutet, dass der aktuelle Abwärtstrend wahrscheinlich in einen Aufschwung münden wird, sobald die organischen Zuwächse in die Blockchain die Spekulationsdynamik übersteigen, sind die Finanzierungsraten in Derivatebörsen, in denen auch Perpetual Swaps gehandelt werden, aktuell negativ. Das deutet darauf hin, dass kurzfristige Trader eher in Short denn Long-Positionen investieren und damit auf eine Wertminderung des Bitcoin setzen. Wenn sich der Market Realised Gradient jedoch weiter nach oben bewegt, könnten Entschuldungen und damit einhergehende Verkäufe von Short-Positionen die Folge sein.
Wir sind insgesamt optimistisch, dass der Bitcoin auch in Zukunft beständige Kapitalzuflüsse erleben wird. Diese könnten mit zu erwartenden, großen Adoptionsereignissen korrelieren, darunter die Entscheidung der Stadt Rio de Janeiro, ein Prozent ihres Vermögens in Bitcoin zu investieren. Es ist eine Entscheidung, die als Ansporn einer früheren Verkündung durch den Bürgermeister der Stadt Miami interpretiert werden könnte. Es wäre mittlerweile keine Überraschung mehr, wenn Rio und andere Städte sich entscheiden würden, mittels Staking mit CityCoins oder dem Schürfen mittels Solarenergie Staking-Erträge zu generieren. Gerade die Solarenergie hat in Brasilien großes Potenzial, da das Land mit durchschnittlich 4,25 bis 6,5 Sonnenstunden pro Tag zu den sonnenreichsten Ländern der Welt gehört.
Insgesamt ist der Bitcoin-Markt also von bedeutenden Entwicklungen geprägt. Darüber hinaus kann der Kryptomarkt mit einigen aufregenden Entwicklungen abseits von Bitcoin und Ethereum aufwarten – darunter vor allem dem Aufstieg der Ethereum-Konkurrenz, Skaling-Lösungen und Alternativen zum NFT-Marktplatz OpenSea. Im Laufe der letzte Woche sind uns besonders diese Entwicklungen aufgefallen:
Insgesamt ist der Bitcoin-Markt also von bedeutenden Entwicklungen geprägt. Darüber hinaus kann der Kryptomarkt mit einigen aufregenden Entwicklungen abseits von Bitcoin und Ethereum aufwarten – darunter vor allem dem Aufstieg der Ethereum-Konkurrenz, Skaling-Lösungen und Alternativen zum NFT-Marktplatz OpenSea. Im Laufe der letzte Woche sind uns besonders diese Entwicklungen aufgefallen:
Ethereum-Konkurrenten
- Cardano (31,9 Prozent Zuwachs in den letzten 7 Tagen) hat bald seine erste funktionierende App und startet mit einer Beta-Version seiner ersten funktionierenden dezentralen Börse, SundaeSwap. Der Anstieg wird auch auf die Notwendigkeit zurückgeführt, ADA zu kaufen, um Renditen im Token der Börse zu erzielen.
- Fantom (23,4 Prozent Zuwachs) wird bald ein neues automatisiertes Market Maker (AMM)-Design haben, das von zwei prominenten Entwicklern in diesem Bereich eingeführt wird, Andre Cronje, der hinter dem DeFi-Blue-Chip Yearn Finance steht, und Daniele Sesta von Wonderland.
- Secret (57 Prozent Zuwachs), die erste Blockchain mit Smart Contracts mit standardmäßigem Datenschutz, die zugleich mit einer Reihe von Netzwerken interoperabel ist und das Cosmos Inter-Blockchain Communication Protocol (IBC) verwendet.
Sicherheitslücken
In einer Zeit, in der eine Vielzahl von Ethereum-Konkurrenten in Erscheinung treten und den Weg in eine sogenannte Multi-Chain-Zukunft ebnen, warnte Vitalik Buterin, der Erfinder von Ethereum, vor wachsenden Risiken in Zusammenhang mit Angriffsflächen für eigenständige Cross-Chain-Anwendungen, die den Transfer von Token über unterschiedliche Blockchains ermöglichen („Bridges“). Diese Verwundbarkeiten könnten jedoch eine bedeutende Chance für Interoperabilitätsprotokolle wie Cosmos und Polkadot, die nahtlose und vor allem sichere kettenübergreifende Übertragungen bieten, darstellen.
Die aktuellen Lösungen, die von Cross-Chain-Liquiditätsbrücken von Drittanbietern angeboten werden, überlassen es den Benutzern, den Sicherheitsannahmen des Protokolls zu vertrauen. Das zwingt Entwickler und Benutzer im Wesentlichen dazu, sich auf eine einzige „Bridge“ und die von dieser Bridge unterstützte Version von Wrapped Assets (tokenisierte Form von Vermögenswerten, die nativ auf einer anderen Blockchain übertragen werden) zu verlassen.
Aufgrund dieser Beschränkung sind Anwendungen, die auf kettenübergreifenden Liquiditätsbrücken aufbauen, unnötigen Risiken ausgesetzt, da die Liquiditätsbrücke unter Schwachstellen, Engpässen, schlecht verteilter Liquidität oder Zuverlässigkeitsproblemen leiden kann. Tatsächlich gab Multichain (früher Anyswap), eine führende Cross-Chain-Bridge, am 17. Januar die Entdeckung einer kritischen Schwachstelle bekannt, die sechs verschiedene Cross-Chain-Token betrifft. Die Schwachstelle wurde von der Sicherheitsfirma Dedaub gemeldet und vom Multichain-Team behoben.
Die aktuellen Lösungen, die von Cross-Chain-Liquiditätsbrücken von Drittanbietern angeboten werden, überlassen es den Benutzern, den Sicherheitsannahmen des Protokolls zu vertrauen. Das zwingt Entwickler und Benutzer im Wesentlichen dazu, sich auf eine einzige „Bridge“ und die von dieser Bridge unterstützte Version von Wrapped Assets (tokenisierte Form von Vermögenswerten, die nativ auf einer anderen Blockchain übertragen werden) zu verlassen.
Aufgrund dieser Beschränkung sind Anwendungen, die auf kettenübergreifenden Liquiditätsbrücken aufbauen, unnötigen Risiken ausgesetzt, da die Liquiditätsbrücke unter Schwachstellen, Engpässen, schlecht verteilter Liquidität oder Zuverlässigkeitsproblemen leiden kann. Tatsächlich gab Multichain (früher Anyswap), eine führende Cross-Chain-Bridge, am 17. Januar die Entdeckung einer kritischen Schwachstelle bekannt, die sechs verschiedene Cross-Chain-Token betrifft. Die Schwachstelle wurde von der Sicherheitsfirma Dedaub gemeldet und vom Multichain-Team behoben.
Eliézer Ndinga ist Co-Leiter des Research-Teams von 21Shares
und liefert Einblicke in die globale Wirtschaft, die Märkte, die
Geopolitik und die langfristige Vermögensallokation - alles, um Kunden
bei der Navigation auf dem Krypto-Asset-Markt zu unterstützen. Als
Venture Capital Associate kann er Erfahrung in der Leitung von
Investitionen in der Seed- und Early-Stage-Phase von Fintech- und
Digital Asset-Startups vorweisen, da er drei Investitionen in Fonds
einbrachte, darunter ein Fintech-Einhorn.
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This document and the information contained herein are not for distribution in or into (directly or indirectly) the United States, Canada, Australia or Japan or any other jurisdiction in which the distribution or release would be unlawful. This document does not constitute an offer of securities for sale in or into the United States, Canada, Australia or Japan. This document does not constitute an offer to sell, or a solicitation of an offer to purchase, any securities in the United States. The securities of 21Shares AG to which these materials relate have not been and will not be registered under the United States Securities Act of 1933, as amended (the "Securities Act"), and may not be offered or sold in the United States absent registration or an applicable exemption from, or in a transaction not subject to, the registration requirements of the Securities Act. There will not be a public offering of securities in the United States.This document is only being distributed to and is only directed at: (i) to investment professionals falling within Article 19(5) of the Financial Services and Markets Act 2000 (Financial Promotion) Order 2005 (the "Order"); or (ii) high net worth entities, and other persons to whom it may lawfully be communicated, falling within Article 49(2)(a) to (d) of the Order (all such persons together being referred to as "relevant persons"); or (iv) persons who fall within Article 43(2) of the Order, including existing members and creditors of the Company or (v) any other persons to whom this document can be lawfully distributed in circumstances where section 21(1) of the FSMA does not apply. The Securities are only available to, and any invitation, offer or agreement to subscribe, purchase or otherwise acquire such securities will be engaged in only with, relevant persons. Any person who is not a relevant person should not act or rely on this document or any of its contents. In any EEA Member State (other than the Austria, Belgium, Denmark, Finland, France, Germany, Great Britain, Ireland, Italy, Luxembourg, Malta, the Netherlands, Norway, Spain and Sweden) that has implemented the Prospectus Regulation (EU) 2017/1129, together with any applicable implementing measures in any Member State, the "Prospectus Regulation") this communication is only addressed to and is only directed at qualified investors in that Member State within the meaning of the Prospectus Regulation. Exclusively for potential investors in Austria, Belgium, Denmark, Finland, France, Germany, Great Britain, Ireland, Italy, Luxembourg, Malta, the Netherlands, Norway, Spain and Sweden the 2019 Base Prospectus (EU) is made available on the Issuer’s website under www.21Shares.com. The approval of the 2019 Base Prospectus (EU) should not be understood as an endorsement by the SFSA of the securities offered or admitted to trading on a regulated market. Eligible potential investors should read the 2019 Base Prospectus (EU) and the relevant Final Terms before making an investment decision in order to understand the potential risks associated with the decision to invest in the securities. You are about to purchase a product that is not simple and may be difficult to understand. This document is not an offer to sell or a solicitation of an offer to buy or subscribe for securities of 21Shares AG. Neither this document nor anything contained herein shall form the basis of, or be relied upon in connection with, any offer or commitment whatsoever in any jurisdiction. This document constitutes advertisement within the meaning of the Swiss Financial Services Act and not a prospectus. Copies of the current Base Prospectus dated 13 November 2020 are available free of charge from the website of the Issuer. Subject to applicable securities laws, the Base Prospectus and the final terms of any product mentioned herein can be obtained from 21Shares AG on the website. Copies of this document may not be sent to jurisdictions, or distributed in or sent from jurisdictions, in which this is barred or prohibited by law. The information contained herein does not constitute an offer to sell or the solicitation of an offer to buy, in any jurisdiction in which such offer or solicitation would be unlawful prior to registration, exemption from registration or qualification under the securities laws of any jurisdiction.
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