Rainer Ottemann / Bild: EB-SIM
Marktumfeld: Aufwärts mit zunehmenden Schwankungen?
Die Vorboten einer wirtschaftlichen Erholung sorgen für eine weiterhin positive Tendenz an den Aktienmärkten. Der Nulltarif bei den Zinsen und massive Konjunkturprogramme geben Anlass, weitere Kursrekorde zu feiern. Während die Stimulierungspakete vornehmlich das produzierende Gewerbe unterstützen, wartet der Dienstleistungssektor sehnlichst auf Lockerungen und das Ende der Pandemie, die erhebliche Nachholeffekte und eine höhere Konsumquote auslösen sollten. Eine adäquate Umsatz- und Gewinnentwicklung der Unternehmen untermauert zwar die momentane Aktienbewertung, aber ein Blick auf die Stimmungsindikatoren zeigt noch keine Euphorie.
Die Wachstumsprognosen für die USA wurden deutlich erhöht und bleiben für China auf hohem Niveau, während für Europa für das 2. Halbjahr 2021 positivere Tendenzen erwartet werden. Die großen Unterschiede zwischen den Regionen basieren auf einer Kombination aus Neuinfektionsentwicklung, Impftempo, Auswirkungen des Lockdowns und Ausmaß der Konjunkturmaßnahmen im Kontext von wirtschaftlichen Beeinträchtigungen. Großvolumige Konjunkturpakete, höhere Wachstumserwartungen und preistreibende Sonderfaktoren bergen allerdings auch das Risiko erhöhter Inflationserwartung. Damit verbundene Zinssteigerungen würden die massiv angestiegenen weltweiten Schuldenberge nicht nur spürbar verteuern, sondern können auch das Vertrauen der Anleger in die Bonität der Schuldner auf die Probe stellen. Momentan sind jedoch allenfalls kurzfristig inflationstreibende Tendenzen zu erwarten, das längerfristige Bild zeigt zumindest für die Eurozone keinen ausgeprägten Inflationsdruck. Das negative Realzinsniveau macht risikobehaftete Anlagen weiterhin interessant für Anleger. Eine hohe Aktienquote sollte in diesem Umfeld beibehalten werden. Immer mehr im Fokus steht dabei eine internationale Ausrichtung und der „grüne Umbau“ anhand wirkungsvoller Maßnahmen zur Erreichung vereinbarter und notwendiger Klimaziele. Politische Unsicherheiten oder eine stockende wirtschaftliche Erholung können zwischenzeitliche Kursschwankungen auslösen, ohne allerdings aus heutiger Sicht zu einer länger anhaltenden Marktkorrektur zu führen.
Mehr Produktklarheit schafft Transparenz ESG-Anlagen
Nachhaltige Anlagen als bedeutender Trend konnten ihren positiven Mehrwert für Anleger bereits mehrfach unter Beweis stellen. Die positive Wirkung der Geldanlage und damit verantwortungsvolle Performance ist für Anleger zunehmend von Bedeutung und zeigt sich an weiterhin hohen Mittelzuflüssen in ESG-Produkte. Auf dem Weg zu mehr Transparenz bei nachhaltigen Anlagen ist mit der EU-Offenlegungsverordnung ein Meilenstein erreicht worden, um das Risiko von Etikettenschwindel oder Greenwashing zu verringern. Anleger können jetzt anhand von zwei Ausprägungen (Artikel 8 und Artikel 9) nachvollziehen, inwieweit nachhaltige Produkte ökologische, soziale und unternehmensethische Kriterien berücksichtigen. Artikel 8 bezieht sich auf Produkte, die ökologische, soziale und ethische Kriterien erfüllen, während Artikel 9 Produkte zusammenfasst, die eine nachhaltige positive Wirkung der Investition anstreben, also einen positiven „Impact“ besitzen. „Impact Investments“ richten sich an Anleger, die langfristig eine möglichst positive messbare ESG Wirkung erzielen möchten, damit jeder Euro, der investiert wird, etwas Positives bewegen kann.
Der Pionier unter den nachhaltigen Aktienfonds
Am 13. Mai 2021 feierte ein globaler Nachhaltigkeitschampion 30-jährigen Geburtstag. Bereits heute ist der
EB-Öko-Aktienfonds einer der ersten Fonds in Deutschland, der die Vorrausetzungen als „Impact Investment“ gemäß Artikel 9 der EU-Offenlegungsverordnung erfüllt. Mit dieser Weiterentwicklung stellt sich der Fonds erneut als Vorreiter in punkto Nachhaltigkeit auf. Mit der „Impact Strategie“ sollen ökologische, soziale und unternehmensethische Ziele noch stärker in den Fokus rücken und einen messbaren Effekt für eine bessere Welt erzeugen. Der Investmentprozess orientiert sich konsequent an den Zielen für nachhaltige Entwicklung der Vereinten Nationen (Sustainable Development Goals, SDGs) und am Pariser Klimaschutzabkommen (CO2-Reduktion, „Zwei-Grad-Ziel“ zur Begrenzung der Erderwärmung).
Im ersten Schritt filtert das Fondsmanagement aus dem globalen Anlageuniversum alle Unternehmen mit einer negativen SDG-Bilanz und Aktientitel, die den nachhaltigen Grundsätzen nicht entsprechen, heraus. Die verbleibenden Unternehmen werden über ein ESG Scoring-Modell im Hinblick auf ihre ökonomischen und ökologischen Potenziale bewertet. Nur die Spitzenreiter aus den drei Kategorien „Environmental Leader“, „Environmental Progress“ und „Environmental Impact“ werden ausgewählt. Dadurch wird durchgängig eine positive Wirkung auf die SDGs 6, 7, 12, 13, 14 und 15 erzielt, und eine Übereinstimmung der CO2-Emissionen von Bestandsunternehmen mit den Zielen des Pariser Klimaabkommens angestrebt. Zusätzlich setzt das Fondsmanagement auf Stimmrechtsausübung und Unternehmensdialoge, um die notwendige Transformation in Wirtschaft und Gesellschaft zu fördern.
Der Nachhaltigkeitsansatz des EB-Öko-Aktienfonds wurde
mehrfach ausgezeichnet. 2020 erreichte der Fonds beim TELOS-Fondsrating
mit AA+ ein hervorragendes Ergebnis und wurde von FondsFibel erneut als
stiftungsgeeignet eingestuft.
Die EB-Sustainable Investment Management GmbH (www.eb-sim.de) greift bei der der Umsetzung nachhaltiger Investmentkonzepte auf einen profunden Erfahrungsschatz zurück. EB-SIM‘s fundamentaler, quantitativ gestützter Investmentansatz berücksichtigt heute in einem mehrstufigen Auswahlprozess neben finanziellen Kennzahlen, die EB-SIM Nachhaltigkeitskriterien und die formulierten 17 Ziele der Vereinten Nationen für nachhaltige Entwicklung (SDGs) sowie den aktuellen EKD-Leitfaden für ethisch nachhaltige Geldanlagen der evangelischen Kirche. Die Umsetzung erfolgt in unterschiedlicher Ausprägung für Aktien- und Rentenfonds, Multi-Asset-Strategien sowie Investmentlösungen im Bereich von Real Assets.
Rainer Ottemann ist Senior Senior-Produktmanager bei der
EB-Sustainable Investment Management GmbH, einer 100-prozentige Tochter der Evangelische Bank eG, der größten Kirchenbank Deutschlands. Die EB-SIM betreut mit rund 20 Mitarbeitern ca. 4,5 Mrd. Euro in 93 Mandaten bzw. Fonds. Das wertebasierte Asset Management bildet seit mehr als 30 Jahren eines der Kerngeschäftsfelder der Evangelischen Bank und wurde im Dezember 2018 als eigenständiges Geschäftsfeld ausgegründet. Der Sitz der EB-SIM GmbH ist in Kassel. Das Unternehmen wird von Dr. Oliver Pfeil, Michael Hepers und Christoph Glatzel geleitet. Alle Anlagekonzepte des Unternehmens entsprechen mindestens den Kriterien des EKD-Leitfadens für ethisch-nachhaltige Geldanlagen. Darüber hinaus orientiert sich das Portfolio Management der EB-SIM bei seinen Investitionen an den 17 Zielen der Vereinten Nationen für eine nachhaltige Entwicklung (SDGs).
Die Inhalte in diesem Beitrag wurden von der EB-SIM GmbH, einer Tochtergesellschaft der Evangelischen Bank eG (EB), nach bestem Urteilsvermögen erstellt und herausgegeben. Die Inhalte sind ausschließlich für Kunden mit Sitz in der Bundesrepublik Deutschland bestimmt. Eigene Darstellungen und Erläuterungen beruhen auf der jeweiligen Einschätzung des Verfassers zum Zeitpunkt ihrer Erstellung, auch im Hinblick auf die gegenwärtige Rechts- und Steuerlage, die sich jederzeit ohne vorherige Ankündigung ändern kann. Als Grundlage dienen Informationen aus eigenen oder öffentlich zugänglichen Quellen, die für zuverlässig gehalten werden. Für deren Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit steht der jeweilige Verfasser jedoch nicht ein. Alle Index- bzw. Produktbezeichnungen anderer Unternehmen als der EB-SIM GmbH bzw. der EB werden lediglich beispielhaft genannt und können Urheber- und markenrechtlich geschützte Produkte und Marken dieser Unternehmen sein.
Alle Inhalte dieses Beitrags dienen ausschließlich Informationszwecken. Sie stellen keine individuelle Anlageempfehlung dar und ersetzen weder die individuelle Anlageberatung durch die Bank noch die individuelle, qualifizierte Steuerberatung. Für die Eignung von Empfehlungen zu Fondsanteilen oder Einzeltiteln für bestimmte Kunden oder Kundengruppen übernimmt die EB-SIM oder die EB daher keine Haftung.
Dieser Beitrag enthält bezüglich einzelner Finanzinstrumente, Wertpapierdienstleistungen und sonstiger Anlagemöglichkeiten ausschließlich werbende Aussagen und Produktinformationen und ist daher keine Anlagestrategieempfehlung i.S.d. § 85 WpHG. Dies ändert sich auch dann nicht, wenn er unverändert weiter verwendet bzw. weitergegeben wird. Sofern dieser Beitrag jedoch geändert wird, kann es diesen Status verlieren. Der Verwender des geänderten Beitrags kann den Vorschriften des § 85 WpHG und den hierzu ergangenen besonderen Bestimmungen der Aufsichtsbehörde unterliegen.
Angaben zur Wertentwicklung bei Finanzinstrumenten und Wertpapierdienstleistungen basieren auf den Wertentwicklungen in der Vergangenheit. Damit wird keine Aussage über eine zukünftige Wertentwicklung getroffen. Wertentwicklung bzw. Wertschwankungsverhalten in der Zukunft können sowohl höher als auch niedriger ausfallen.
Ausführliche produktspezifische Informationen und Hinweise zu Chancen und Risiken der hier genannten Produkte/Dienstleistungen entnehmen Sie bitte den aktuellen Verkaufsprospekten, den Vertragsbedingungen, den wesentlichen Anlegerinformationen sowie den Jahres- und Halbjahresberichten, die Sie kostenlos in deutscher Sprache über die EB-SIM und die EB erhalten. Diese Dokumente bilden die allein verbindliche Grundlage für den Kauf.
Dieser Beitrag wurde mit Sorgfalt entworfen und hergestellt, dennoch übernimmt die EB-SIM oder die EB keine Gewähr für die Aktualität, Richtigkeit und Vollständigkeit. Es wird keinerlei Haftung für Nachteile, die direkt oder indirekt aus der Verteilung, der Verwendung oder Veränderung und Zusammenfassung dieses Dokuments oder seiner Inhalte entstehen, übernommen.
.jpg)
